币安现货杠杆即将上线，5000亿场外资金或入场

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2019年5月17日，媒体发布消息称，币安官方确认准备搭建永续合约交易平台。

同时，有业内人士指出，币安现货杠杆业务有望同步上线。

消息一经发布传播，BNB 价格大涨，一扫币安损失 7000 枚比特币的阴霾。 据币安最新数据显示，BNB 价格从 5 月 10 日的 20 美元低点上涨至 34 美元左右，涨幅超过 50%。

永续合约：类似于期货合约，不同的是永续合约每隔几个小时结算一次。 这种合约交易方式是由加密货币衍生品交易所 BitMEX 发明的。

现货杠杆：使用较少的加密货币作为保证金，根据杠杆比例获得较多的加密货币。

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一些Reddit技术爱好者甚至找出了币安打算通过Binance API开启合约交易的9个交易对

对于市值超过300亿的BNB来说，在如此短的时间内出现如此巨大的涨幅，足以说明“合约”和“现货杠杆”对于币安的意义，也说明了资本市场对币安的高度重视。认可币安的价值。

同时，市场上也有一些声音认为，此次事件的影响不仅限于BNB本身，还将吸引无数场外新资金入场，引发币圈新一轮牛市。

截至5月27日，比特币持续缩量上涨，本轮小牛市见顶的信号越来越明显。 在本轮牛市走弱、各家资本避险情绪升温之际，币安的加密货币衍生品业务能否真如业内人士所说，为市场起到输血作用，延续本轮牛市？ 影响？ 作为投资者，是应该全押，还是减仓观望？

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“计划已久”的币安合约

币安与合约交易的“关系”由来已久。

早在2018年上半年，加密货币行业依旧火热，业内普遍猜测币安或将推出合约交易。 2018 年 5 月 18 日，币安和易组织了一次网络媒体问答会，对猜测进行了回应。 何一表示，由于他和赵长鹏持有货币的坚定“私心”，不希望市场太容易被做空。

这是币安官方首次公开回应币安合约业务。

彼时，何一只是从个人立场表达了对合约交易的看法，并没有从公司层面否定币安的合约交易业务。 这算是为后续的业务发展“留余地”。

2019年5月19日，币安官方宣布“币安正准备建立永续合约交易”。 而这次恰逢何一公开回应币安合约一周年。

这可能是一次“有预谋”的行动。

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币安现货杠杆或吸引5000亿资金入市

“推动市场的是现货杠杆，而不是期货合约。”

在国内某资管平台负责人看来，期货合约无非是数字游戏，而现货杠杆则是用小资金撬动大资金，进而推动币价上涨的过程。

同时，爱奇艺税务局还发现，币安官网部分现货股票已针对特定用户开通现货杠杆业务。

那么，作为货币交易所的绝对头部，其现货杠杆一旦正式开放，究竟能杠杆多少资金呢？ 对如此“单薄”的币圈会有怎样的影响？ 为什么其他交易所在不影响市场的情况下开通了这项业务？

针对这些问题，我们首先分析一下币安的日交易量。

据openmarketcap最新数据显示，币安每日现货成交额约为23.7亿美元。 据夏任估计，30%的流动性将参与现货杠杆交易，日交易资金将超过7亿美元。

在杠杆作用下，这笔资金将放大5-10倍，即币圈每天增加3.5-7亿美元（245-490亿元人民币）的交易量。

“这些资金实际上是在购买现货加密货币，所以肯定会推动币价上涨，有可能在当前基础上将整个币圈市值提升30%。”

目前，币圈总市值1.6万亿元，整体增长30%，意味着新增资金规模或接近5000亿元。

之所以有这么多资金进来，除了杠杆释放市场资金的买入能力外，场外资金也会因为币圈的赚钱效应不断进入，最终会促进币圈资本规模化。 “这是一个良性循环。”

基于这一判断，IQ 税务局正式决定在 BNB 仍处于 27 美元时进行大量干预。 截至5月27日，净利润超过30%，初步验证了我们的判断。

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A股也上演了类似的好戏

A股市场也上演了类似的大戏。

2014年7月至2015年6月，短短一年时间，上证指数从2000点左右涨至5100点左右，涨幅超过150%，创造了中国股市的神话。

这轮上涨最直接的原因是场外融资公司向股市投入了大量“现金”。 根据中国证券业协会2015年6月30日公布的数据，场外配资活动是通过恒生公司HOMS系统，以及与券商对接的上海名创、通华顺系统进行的。

在场外资金公司的疯狂支持下，12月9日，A股成交额迎来新的世界纪录，达到12665亿元。

这足以说明场外资金的巨大能量。

场外基金是一种不受监管机构监管的私募基金。 它们的本质是通过杠杆融资达到增加本金的目的。 杠杆比率一般在1:3到1:5之间。 有的基金杠杆甚至达到1:10。

也就是说，当投资者有100元时，可以通过场外配资系统在股市买入300元至1000元的股票，本金成倍增加。 在市场的疯狂上涨中，投资者的欲望会再次倍增，从而导致越来越多的资金被吸引进入股市。

这种疯狂终于在“清理资金”的国策下落下了帷幕。 之后，A股市场开始被严重践踏，长期非理性下跌。

币安现货杠杆的本质与股票市场配置系统背后的逻辑基本相同。 也就是用少量的资金作为保证金，去杠杆化大量的资金，从而在行情上涨的时候实现利润最大化。

有人会问比特币场外合约，为什么火币在2018年11月推出现货杠杆业务时，市场“不为所动”？

“与币安相比，火币现货的实际交易量是巨大的，可能连币安的20%都不到。当然，市场预期远低于币安。” 业内人士表示，“与此同时，在火币开启现货杠杆的同时，市场处于极度低谷期，信心严重缺失，这也是市场不为所动的原因之一。”

除了以上分析，大家可能还记得，2017年币圈超级牛市的推动力之一是，2017年12月，芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商品交易所（CME）先后开通比特币期货交易。 比特币的价格已被推高至 20,000 美元的历史新高。

诚然，芝加哥两大交易所的比特币期货合约交易，本质上是主流资本对比特币的认可导致的超级牛市。 但任何可能给币圈带来增量资金的重大事件，都应该是投资者关注的焦点。 毕竟，只有不断提高认识，才能把握资本市场的脉搏，才能在交易中立于不败之地。

面对币安即将上线的期货合约和现货杠杆业务，给币圈带来的不仅仅是增量资金。 币安会不会对其他交易所的衍生品交易业务造成“误伤”？ 而意外伤害的程度会有多大？

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降维罢工会如期而至吗？

币安合约交易信息一经泄露，各种评论纷至沓来，尤其是涉及Bitmex、OKEx、火币等类似业务的交易所将受到“降维打击”。

微博等社交媒体上的负面声音：

币大：一觉醒来，BNB创历史新高，火币上线合约交易，okex半条命。 再过几个月，币安上线永续合约，okex或将死去！

币安发布：Binance下个季度要开通永续合约。。。问了几个大户，他们都说如果Binance开通了，就再也不会去Huobi OK和Bitmex了。

比特韭菜的故事：我觉得OK的CEO应该是火币或者币安派来搞垮OK的。 火币和币安期货即将上涨。

CryptoApprentice：听说币安要上线合约，还记得姐姐怒斥合约行业毒瘤。

那么币安合约对于Bitmex、OKEx、火币等交易所意味着什么，还是“降维打击”或新机会？

“其实这个行业很小，币安的加入正好可以做大行业蛋糕，让这个领域成为一个增量市场。” 客观来说，“如果说降维是打击，主观情绪色彩太严重了。”

随着加密货币市场的不断壮大，越来越多的公司进入加密货币衍生品交易市场，竞争的最终结果将使这个领域越来越规范。 也会让市场越来越大，头部交易所可以从中受益。

“更何况，如果用户习惯了在某个交易所交易，就不会轻易离开，除非被这些交易所忽悠，彻底失去信心。”

目前，加密货币市场总市值仅约1.6万亿元，相当于一家中大型上市公司的市值。 但是在这样的市场中，有成千上万的区块链公司。 如果领先交易所的一次业务扩张能给其他公司带来灾难，那只能说明这个行业太弱了。

区块链行业虽小，但并不弱。 相反，经过千家万户的充分竞争，行业才会健康，生态才会更加繁荣。

原始森林的茂盛是众多参天大树和低矮灌木相互依存的结果。 一棵树的茂盛永远不会引起其他植物的枯萎和死亡。

那么，面对币安即将推出的金融衍生品业务，您会制定怎样的投资策略呢？

最后提醒：

最近比特币场外合约，Binance DEX（去中心化交易所）很火。 IQ税务局判断，币安很可能通过拉单的方式吸引交易者，进而推广其去中心化交易所。 毕竟DEX也是币安战略规划中的重要一步。 那么你会专注于它吗？