虚拟货币“跳水”引发连锁反应 矿机供应链陷入极深寒冬

比特币不仅掉在地板上，下面似乎还有“十八层地狱”。

第三方交易平台数据显示，截至11月27日，以虚拟货币为代表的货币比特币24小时下跌6.17%至3793.55美元。 与2017年底比特币最高价19299美元相比，暴跌超过80%。 大多数专家认为，比特币尚未触底。 OandaCorp 亚太区交易主管 Stephen Innes 认为，比特币的价格将在 3500 美元至 6500 美元之间波动，明年 1 月可能跌至 2500 美元。

虚拟货币“崩盘”的下行压力在矿业引爆了剧烈的连锁反应，矿企倒闭、矿山倒闭、矿工倒闭的消息不断。 而站在矿业上游的矿机厂商，也看到了寒冬的来临。 矿机滞销，利润缩水，IPO暂停。

虚拟货币频频遭遇“跳水”行情

经过几个月的横盘整理，比特币在 11 月出现了急转弯。 交易平台数据显示，11月第一周，比特币价格跌幅超过25%，为2018年以来最惨一周。11月25日，其价格再次跌破3500美元，创2017年8月以来最低点.

在比特币下行压力的影响下，其他主流虚拟货币也难逃价格“跳水”的命运。 Ripple、Ethereum等虚拟货币也暴跌超过25%。 统计数据显示，目前全球虚拟货币的整体市值约为1540亿美元，与今年年初超过8000亿美元的市值相比缩水近80%。

虚拟货币价格暴跌的直接导火索包括几个因素。 一是拉加德最近在新加坡金融科技节的演讲中指出，应该考虑发行数字货币的可能性，央行应该发行主要发行量，而不是发行众多无法复制的虚拟货币。 这也导致了美国和中国对代币和一些虚拟货币的严格监管。 二是与此前BCH（比特币现金）硬分叉引发的市场恐慌有关。 在BCH分叉过程中，算力大战双方抛售BTC比特币矿机价格是虚拟的吗，导致其价格暴跌，进而引发整个虚拟货币市场的恐慌。 BCH分叉和算力大战造成的资金流失以及去中心化应用的疑云引发了市场的悲观情绪。 三是OKcoin期货指数失灵导致基金爆仓。 第四，此次暴跌的一个重要原因是2017年的牛市对虚拟货币和区块链的预期过高，积累了泡沫。 随着2018年泡沫不断破灭，市场信心开始崩塌。

因此，虚拟货币价格的暴跌“冰冻三尺非一日之寒”。

矿业面临洗牌

伴随着虚拟货币价格的大幅下跌，整个矿业正在迅速进入寒冬，矿业往日的辉煌一去不复返。 矿企倒闭、矿场停产、矿工倒闭的消息充斥市场，按斤卖矿机成为行业热议话题。 如今，比特大陆官网S9新矿机售价仅为3000元。 在牛市期间，这台矿机的价格甚至被抬到了2万多元。

产业链反应背后的逻辑是，挖矿产生的虚拟货币收益暴跌，挖矿收益难以覆盖各种投入成本。 这导致越来越多的矿业公司破产。 近日，总部位于美国、全球最大的单一矿山吉嘉瓦特向华盛顿州东区破产法院申请破产保护。

在全球数字货币矿机供应量中，比特大陆、嘉楠耘智、亿邦科技三大中国企业占据前三名，垄断了90%以上的市场份额。 然而，这三大比特币矿机公司的日子并不好过。 三季度以来，营收和净利润逐渐下滑。

11月15日，内地矿业芯片巨头嘉楠耘智的香港IPO申请正式到期。 另外两大巨头亿邦国际的IPO今年无法完成，比特大陆还在接受港交所和证监会的问询。 市场对其业绩和未来发展一再质疑，包括腾讯、软银、DSTGlobal等机构均否认投资比特大陆。 IPO的失败对于整个矿业来说无疑是雪上加霜。

下游方面，另外两家台湾显卡和主板制造商微星和技嘉表示，随着虚拟货币价格下跌，各国监管机构对虚拟货币越来越严格，矿业带来的商机上升从第三到第三。 这个季度发烧已经消退了很多。

多年来，虚拟币圈已经形成了一条完整、精密、几乎应有尽有的产业链。 从某种意义上说，链条上的每一个环节都是盛极而衰。

截至2018年11月2日，全球数字货币总市值为205.6亿美元，较年初最高点下跌75.2%。

矿机厂商谋求突围

从2008年算起，比特币诞生已经10年，共生的比特币矿业也已经存在了将近10年。 挖矿行业已经从最早的计算机 CPU 发展到 GPU 再到专业的挖矿芯片，挖矿场所也从家庭到小作坊再到专业矿场。 比特币价格大幅波动，矿工出入，机器开盘。 走走停停，矿工在享受挖矿的巨大收益的同时也承担着巨大的风险。

“翻巢之下，无卵。” 稳定现金流、积极转型、展开自救，是矿机供应链各大厂商迫切需要考虑的救命稻草。 比特大陆、嘉楠耘智、亿邦、英伟达、台积电等厂商不断调整策略和产品布局。

专家认为，未来只有三种矿山能够存活下来。 第一类依赖于比特大陆等矿机制造商。 在熊市中，他们可以以最低的成本获得矿机，这是得天独厚的优势。 第二类，出资方为灰色基金。 这些基金通常不关心回报率。 在熊市中，资金方宁愿亏点钱； 在牛市中，他们可能能多赚几倍，所以他们更能抵御灾难。 第三类是采用创新挖矿方式的矿场。 传统挖矿需要个人购买矿机，寻找便宜的电力地点，建设矿场； 或者将矿机交给中小矿场托管，用户支付电费、维护费和后续管理费。 但是，这样行不通，现在新的模式是采用算力租赁的云挖矿模式。 用户不再需要考虑电价、矿场选址等问题，可以直接通过APP租用比特币矿机算力。

但也有专家乐观认为，虚拟借贷货币的暴跌不可持续，这种恐慌性下跌也是不合理的，等算力大战结束后，市场会回归理性。 随着美国SEC的监管政策越来越明确比特币矿机价格是虚拟的吗，比特币ETF获批的可能性越来越大。 STO测试也会给市场带来信心，比特币止跌回升。